ИИ нарушает планы банков

Банки проявляют осторожность, поскольку огромный объем долгов, связанных с искусственным интеллектом, оторвался от экономической реальности

Издание Axios выкатило большой и невесёлый для инвесторов в ИИ материал, в котором сообщило, что разрыв между ожиданиями и реальностью становится очевидным, а финансовые рынки достигли предела в отношении бума искусственного интеллекта. Между колоссальными затратами на создание инфраструктуры и реальной выручкой от использования технологий образовался огромный разрыв. По прогнозам, к 2030 году поставщики решений вложат в инфраструктуру 7 триллионов долларов, однако получат не более 3,6 триллионов долларов выручки. Из-за этого более 4 триллионов долларов инвестиций могут быть списаны к 2032 году, а свыше 80% специализированных «неооблачных» провайдеров прекратят существование как независимые компании.

Рынок капитала демонстрирует серьезную усталость: если раньше развитие ИИ финансировалось из собственных средств, то сегодня треть капитальных затрат покрывается за счет долгов. Банки, включая JPMorgan, ужесточают кредитную политику, чтобы избежать концентрации рисков, из-за чего объем выпуска долговых обязательств в секторе рухнул со 113 миллиардов долларов в июне до 23 миллиардов в сентябре 2026 года. Это бьет по бизнесу: 18 миллиардов долларов кредитов на строительство центров обработки данных Oracle оказались в зоне риска, а облачный провайдер Firmus, поддерживаемый Nvidia, отложил IPO с оценкой свыше 30 миллиардов. Акции и облигации компании CoreWeave также пережили многодневную распродажу с падением на 15,5%, что потребовало вмешательства главы Nvidia Дженсена Хуанга.

Кризис вызван фундаментальным несоответствием: инвесторы строят дорогостоящие центры обработки данных и производят чипы, исходя из убеждения, что спрос на вычислительные мощности никогда не ослабнет. Однако, по мнению сооснователя Reflection AI Иоанниса Антониоглу, компаниям потребуется от 10 до 20 лет, чтобы принципиально перестроить свои бизнес-процессы под новые технологии. Это создает критический временной лаг: огромные инвестиции требуются уже сегодня, а их окупаемость растянется на долгие годы, что делает текущую долговую нагрузку оторванной от экономической реальности.